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理财札记-理财的核心是增加“睡后收入”

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发表于 2018-5-16 21:40:47 | 显示全部楼层 |阅读模式
“睡后收入”是和朋友聊天的时候说起来的一个词,后来也在网上发现很多关于它的内容。个人感觉这是一个比较传神而且容易理解的概念,因此就做了本次的主题。
我想“睡后收入”说的是一个人在睡觉后,他的资产仍然能为他带来的收益,与通过劳动获取收入相对应。不管你是脑力劳动(金融、IT、科技等等)还是体力劳动(农业、工业、服务业),通过劳动获取收入的本质是出卖劳动力换钱,停止劳动,则收入停止。“睡后收入”则是指一个人拥有的资产(如债券、房产、版权、专利、股权等)在不需要个人参与的情况下,持续不断的带来收入。这种收入是被动的,持续的,不仅在你睡觉后为你带来收入,在你离开这个世界后,仍然能够泽被后人。
如何获得“睡后收入”?其实就是理财的核心“资产配置”。一般来说,我们会将持有的资产配置到以下几个方面去:现金、债权、房产、股权。对每一类资产,我都不会做永远正确的砖家,而是以自己的经验为例,逐一来做分析,并清晰的给出结论。
(一)现金
如果将资产配置到现金上,不但不会产生“睡后收入”,反而会随着通货膨胀而缩水,是我最不建议的资产配置。仅保留必要的应急额度即可,我个人持有的现金一直在500以下。能够用信用卡消费的直接刷卡;必须现金的,可以通过银行的现金贷及时提现。
现金类资产。之前有一篇日志是专门说现金类资产的,就是为了解决日常急需,所配置的资产。包括活期、货币基金、P2P活期等等,收益虽然低,但这部分资产重要的是流动性好,安全性好。详见理财札记-现金工具思路及梳理。
(二)债权
国债。最安全的债权是国债,但现在的收益率很低,一般比货币基金还低,除非你特别偏好,个人不建议购买国债
银行定期。随着存款利率放开,很多银行都大幅提高了存款利率,小银行上浮更多,建议选择小银行产品。如超过50万,建议选择不同的小银行分开存。因为后面介绍的变种产品,这类也不推荐
银行理财。随着国家监管的越来越严格,银行理财也开始净值化。这种产品收益率并没有想象的那样高,而且在投入期、还款期还有间隔期,实际收益率会更低,不建议配置
定期的变种产品。前些天重庆富民银行的富民宝产品软文在网上火了,当日起息,随时存取,收益可达4.7%,事实上这就是定期存款的变种。你买了这种产品就相当于在富民银行存一个五年期的定存,然后当你需要钱的时候,你将这个存单卖给了指定的机购,然后按日利息计算收益。事实上类似的产品象渤海银行、蓝海银行都有建议比较后选择收益高的尝试
P2P。这是前些年我的主投产品,现在逐渐退出。主要原因就是收益率逐年下降,从13年的年化25%,现在大平台基本都降到10%以下。从风险收益率上来看已经不再具有综合优势。但对于没有更好投资渠道的人来说,选择大平台(标黑划重点)仍然是不错的选择。再说一遍,大平台是选择的前提。在监管日严的今天,确保投资的安全性要大于收益性。这方面有时间会专码一篇文字介绍,此种就不详述了。
信托。如果资金量大,而又追求安全性,信托目前仍然是较好的投资品种。100万起投,收益在7%以上。因上牌照的稀缺性,目前仍是刚性兑付。
个人借贷。民间借贷是两个极端,一个是无息的亲朋好友,一个是高息的民间拆借。前者看关系,如果决定了,就要愿赌服输;后者看风险,一般来说,民间个体融资难问题催生的借贷,主体还是有还款意愿的,主要看生意的本质,能不能赚钱。个人观点:如非必须,不建议配置。
(三)房产
这是国人最喜欢的一种资产,也是过去十年投资收益率最好的资产之一。近来仍有很多朋友问我,要不要买。说实话,具体到个例,这真是一个考验人的事情。你说不好,结果人家没买,然后涨价了,你是千古罪人;你说好,结果人家买了,然后几年不涨还要付息,就会里外不是人。而且个例中还要结合个人的家庭情况、资产情况、城市等做出综合判断,所以是一个风险极高的活儿。但作为一个大的资产类别,我仍然给出自己的判断,以后是否相符,交给市场裁决吧。
我们将房产的收益分成两类,一是房租,二是房产价格上涨。
现在来看,房子的租售比是非常不合理的。以北京我家附近为例,一套60平左右的房子,小两室,价格约为420万左右,出租价格在7000元左右,资金回报率约在2%。我通过链家查了北京市各区的二手房价格与房租,应该都在2%左右。如果再贷款买房,贷款利率现在一般都会上浮的情况下,仅以房租作为收益的话,无疑收益会是负的。大家都在判断未来房租会上涨加速,这需要配合城市人群收入来统筹思考,短期内并不乐观。而商住受限更多,受网络冲击更大。从这个角度来看,个人不建议配置房产出租来理财。
从房产价格上涨的角度来看,在房住不炒的政治环境下,个人判断除了拥有不可复制核心资源的城市外,一般城市的房价不会再有疯牛病,作为流动性不佳(很多城市限购、限贷、限售)的资产,不建议再配置,刚需除外。所谓的不可复制核心资产的城市有两类:一是中心城市,比如原一线城市北上广深,比如新兴中心城市中的杭州、南京、武汉、成都、郑州等。我们可以用人口流入流出的比例来作为判断标准。未来人口流入大于流出的,房价会稳定,甚至会上涨;人口流出大于流入的,一定会慢慢回落,甚至无人问津。二是核心资源城市,比如宜居,比如新资源聚集地。随着人们对美好生活的向往,自然资源的不可复制性,宜居是核心资源,所以前一段从海南到北海开启了一轮上涨。从这个角度来看,如果理财渠道有限,上述两类城市,可以用长期不用资产进行配置,但不建议大量投入。
从抗通胀的角度来看,房产仍然是最好的抗通胀产品,尤其是在中国这样的文化氛围内。结婚、改善仍然是刚需;从经济角度来看,国家也不会允许房价大幅下跌。只是要量力而为,不要大额负债,从而影响生活。
综合结论:1. 刚需仍可以无脑买入,房子是用来改善生活的;2.作为理财配置,需要具体看城市,哪怕符合前述两类城市,仍不建议作为资产的主配置;3.在经济不确定性仍然很大的情况下,尽量少用杠杆,别成为房子的奴隶。也许会打脸,但一个人在做资产配置的时候总是要有结论的,含糊两端的确左右缝缘,但不解决问题,欢迎探讨。
(四)股权
股权包含的范围较广。按流动性分为两类,一类是流动性较差的非上市企业股权;一类是可以较快变现的上市公司股权。
如果有机会参与到较好的项目中,参与一些小项目,分享收益还是不错的投资。这部分可与上面债中的民间借贷联系在一起。如果看好项目,其实股权投入是更合适的;如果不看好,其实借贷风险也很大。注意的两点:市场风险和道德风险。
大部分人说起股权,下意识想到的都会是我大A股。未来我会慢慢总结经验并梳理一些思路,供大家讨论。在此只说结论。投资股权是可以带来现金收益(分红)和长久收益(企业发展)的。也是经过欧美发达国家百年资产配置对比收益最高的一种。但风险与收益是一对孪生兄弟,建议根据个人风格选择合适的操作。
个人建议:如果年纪不大,可以系统的学习和了解一下相关知识,形成系统后,作为资产配置的主手段;如果觉得个人实在难以驾驭,建议远离,千万不要听消息进入股市,一赚二平七赔的定律目前看是非常有效的。
(五)贵金属及其他
很多人会说起黄金、宝石、艺术品、比特币等,我个人可能更多的受巴菲特流派影响比较大,认为不能够为社会创造价值,单纯因供给需求波动上涨下跌的投资品,不是我的能力圈
当然,如果判断好趋势,这类投资也能为投资者带来较好的收益。比如乱时黄金,在一些能够影响世界的事件(叙利亚、朝核等问题)发生的时候,黄金价格就会上涨;比如盛世收藏,当人们满足了饱暖,追求精神生活的时候,艺术品就迎来了黄金期。但需要保持警惕,不然象兰花、红木、普洱茶都是前车之鉴。在这个大类别里,我配置了实物金,纯粹是为了平衡风险,从近两年的收益来看,和货币基金收益率相当,不建议配置。其它的投资品,均需要较高的专业素养,如有兴趣,可少量尝试,如非专业切忌压宝。
比特币单独说几句吧,个人判断,欢迎探讨,不喜勿喷。区块链是好技术,世界上也有跨国去中心化货币的需求,这是真实存在的,但本质上,它还是不能创造价值的一种工具。各国的货币发行权是主权中最重要的组成部分,因此国家不会放弃。因此它的价值主要取决于未来灰色需求的规模。所以现在泛滥的各种币最后留下的一定是一地鸡毛,是一种博傻行为,只会有几种能够成为沟通此种需求的工具。不排斥有人因此致富,事实上因什么致富的人群都有。作为普通投资者来说,小额投机赌博可以,不建议重仓压宝式投入。
(六)知识产权
这部分是属于劳动收入和“睡后收入”的结合体。知识产权的形成需要非常复杂的劳动,而且是创造性劳动。因此与前面所说配置了等收益就好的“睡后收入”不太相同;但当你通过艰苦的过程,形成知识产权后,则可以在一段时间内享受收益,与“睡后收入”又非常象,因此放在最后说。
普通工作者能够实现的知识产权包括了著作权和专利权。它们都可以在形成后为你带来持续不断的收益。而且知识产权是个人辛勤工作的智慧结晶,也符合国家鼓励的大方向,属于个人非常推荐的一个方向。国家也在不断加强对知识产权的保护,相信未来,这一部分的收益会在人们生活中比重越来越大。
随着社会生活网络化,知识产权也有了各种不同的变化。原来的各种艺术形式与网络结合,在长尾理论的作用下都能够带来较好的收益。比如音乐与网络的结合,形成风靡网络的单曲;比如文学与网络的结合,产生了一大批白金作家;比如知识共享的兴起,诞生了众多的网络课程。这些都是可以为你带来很长时间“睡后收入”的劳动结果。
在人成长的过程中,劳动收入和“睡后收入”是不断变化的两个变量。年轻的时候,劳动收入占主要部分,这时候就要开始学习相关形成“睡后收入”的知识,并不断将部分劳动收入转化为能够形成“睡后收入”的资产;随着年纪增长,劳动收入增加,“睡后收入”资产也会增加,慢慢持平;当“睡后收入”资产能够完全满足生活支出时,也就是人们所谓的财务自由。
愿与朋友一起,慢慢变富,慢慢变老。
刘永刚2018年5月13日



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